热线:0571 - 85053715
邮箱:609515464@qq.com
您当前的位置: 金融频道> 理财推荐
十大核心解读:资管产品或迎来统一监管
发布时间:2019-12-11 15:34:07 星期三   

????今日一则爆炸性消息在各大朋友圈转开,那就是反映重大监管思路变化的监管文件《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称《指导意见》)。

????可以说,这文件体现的核心是:银行、券商、私募、保险、公募、私募等机构在内的整个资管行业或要迎来统一的监管标准。

????不少业内人士反映,统一监管要求,监管套利空间没有了,通道业务也没法做了。市场反馈声较大的是,银行等机构可能会受到影响较大。

????此外,指导意见还明确提出一些要求:比如打破刚性兑付,限制非标投资,禁止资金池模式,以及对风险准备金、业务杠杆和多层嵌套等各金融机构间要求统一。比较创新是豁免注册的“小公募产品”设想。

????基金君综合看涉及各位金融机构从业人员、以及投资者的主要是十点,一一梳理。

????不过,这则激起业内热议的《指导意见》未公开发布。

????核心点一:打破刚性兑付

????《指导意见》对资产管理业务进行定义,明确提出资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现风险时,金融机构不得以自有资本进行兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。

????资产管理产品包括但不限于理财产品、信托计划、公募基金、私募基金,证券公司、基金公司、基金子公司、期货公司和保险资管公司发行的资产管理产品,公募证券投资基金,私募投资基金等。

????点评:信托、公募、基金子公司等产品一直都是不保本的。从业务逻辑层面影响不是很大,从操作层面,相当于对各个单位开展业务的流程再强调一遍。另一方面,由于银行保本理财产品,本身是银行保本的,属于特别的产品。以后银行保本理财可能就不当成资管产品,也要当成存款去操作。此外,从长期来看,打破刚性兑付以后,资金重新分配,股市会有系统性资金分流。

????核心点二:限制非标资产投资。

????《指导意见》明确禁止资产管理产品直接或间接投资于以下资产:一是非标准化商业银行信贷资产及其收益权。已经投资的纳入金融机构的合并财务报表范围,进行风险加权资产计量和资本计提,并在过渡期内进行清理规范。二是非金融机构发行的资产管理产品或者管理的金融资产。三是法律法规和国家政策禁止进行债权或者股权投资的行业和领域。

????但允许发具备评估和管控非标资产风险能力的金融机构发行资产管理产品投向上述之外的其他非标产品,并提出限额管理、禁止期限错配等要求,控制并逐步缩减非标资产规模。

????点评:目前能够投资非标资产的资管计划主要有信托、银行理财、基金子公司专户和券商定向资管。从最新监管动态来看,私募基金被划入“资产管理产品”范围,从而并没有全面禁止私募基金从事非标类投资,比如私募做委托贷款在委托贷款新规正式出台之前仍然有部分银行可以开展业务,私募基金以明股实债或其他通道仍然可以间接投非标。

????核心点三、禁止资金池操作。

????《指导意见》称,金融机构应当确保每只资产管理产品与所投资产相对应,做到每只产品单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价特征的资金池业务。

????金融机构应当根据产品期限和投资范围,合理确定所投资资产的期限,或者根据拟投资资产期限,合理确定资产管理产品期限,使得产品期限与所投资资产存续期相匹配,不得“以短投长”或者“长拆短卖”。

????点评:资金池从中央到地方层面的文件都是不允许的,但对资金池的定义并没有统一标准,即大家都持反对态度,但监管路径是不明确的。证监会对资金池要求就特别严,基金子公司、券商资管都是不能做资金池业务的。而信托其实多多少少还是涉及一些。现在标准统一,要能做就都能做,要不能做就全部都不能做了。

????

来源:和讯名家    作者:    编辑:张泓
土地市场开局冰火相融:热点城市溢价率明显降低
不稳定成国寿业绩关键词 成也投资败也投资
增值电信业务经营许可证:浙B2-20110366?|?信息网络传播视听节目许可证:1105105?|?互联网新闻信息服务许可证:国新网3312006002
网络文化经营许可:浙网文[2012]0867-091号?|?工信部备案号:浙ICP备11041366号-1?|??浙公网安备:33010002000058号?
杭州网(杭州网络传媒有限公司)版权所有未经授权禁止复制或镜像
法律顾问:浙江智仁律师事务所律师 马宏利

Sitemap

内马尔被妖魔化?他再不长大怎和梅西C罗争金球 |张呈栋:第一个主场已经迫不及待 要展现3种特质 |快播王欣或入局区块链 发微博疑开始招募人才 |
鲁能提前抵廊坊名单有新面孔 戴琳未现身或是烟雾弹 | 21家银行被要求月底前上线网络冻结和扣划功能 | 少帅王之腾迎来终极考验 PK陈友泉接班郎平?
赞!海口70岁老人想无偿捐出房子 出去云游... |中国的“SpaceX”何时出现?专家:很快 |[新浪彩票]15日竞彩异常指数:AC米兰拒绝被双杀 |
我3艘军舰穿大隅海峡 距日本发射中心仅50公里 | 蛟龙号从三亚再次启航 赴南海调查区开展科考 | 侯建国在马山调研:把脱贫攻坚工作抓紧抓实抓好
于海:三年亚冠经历提升经验 为重返国足会倾尽全力 |堪比巴萨!1-7到10-9!世锦赛傅家俊演疯狂大逆转 |台湾深澳燃煤电厂闯关成功 环保团体:点燃愤怒 |
印象笔记CEO唐毅:正在建中国技术团队 将推特别功能 | 赞!海口70岁老人想无偿捐出房子 出去云游... | 中国的“SpaceX”何时出现?专家:很快
申花伤情更新:战贵州柏佳骏或复出 曹赟定仍需2周 绿城锋线或因伤调整 塞尔吉:希望队员能扛住压力 这2名空军将星同日辞世 都曾击落美军F-86战机 工薪族10元中足彩130万 单博拜仁平局-票 男子用同种手法两地敲诈勒索 被害人恰为同一人
报告:2017年手机银行个人客户超15亿 同比增28.… 腾讯领投资讯阅读应用趣头条Pre-IPO 估值超13亿… 湖北十堰至西安高铁纳入铁总储备计划 年底前开工 我国首次在南极发现海底热液与冷泉并存
新龙门客栈演员表| 胶带价格| 妻子的诱惑演员表| 驼峰鼻手术价格| 硅钢片价格| 5s价格| 临时演员歌词| 黄果树香烟价格| 铁路货运价格| 大上海演员表| 碳化硅价格| 光子嫩肤祛斑价格| 车模价格|
金属材料价格| 金龙鱼食用油价格| 过年好演员表| 大脚马皇后演员表| 带锯价格| 演员的诞生袁立| 激战演员表| 翼虎价格| 黑龙江玉米价格| 斯伯丁篮球价格| 摩托车头盔价格| 汽油价格查询| 皮毛价格|